Меню

Биткоин обрастает институциональными инвесторами

31 октября многонациональный инвестиционный банк и компания финансовых услуг Morgan Stanley опубликовали свой последний отчет о Биткойне. В докладе , озаглавленном «Обновление: биткойн, криптоколебания и блокировка», говорится, что биткойны и альткоины представляют собой «новый институциональный инвестиционный класс» с 2017 года. По сравнению с докладом Моргана Стэнли за 2017 год о биткойне, их прогноз на 2018 год является бычьим. В отчете содержится обзор того, как развивается Биткойн, и как изменилась его инвестиционная цель на протяжении всего существования. Аналитики Morgan Stanley также затронули недавнюю тенденцию стабильной моды и реакцию центрального банка и регулятора на биткойн за последние шесть месяцев. В докладе перечислены некоторые недостатки, которые сохраняются для биткойнов, такие как потребление энергии и отсутствие надежной нормативной базы. Аналитики выявили «неожиданное» изменение в финансировании, поступающем в сектор, а также растущую тенденцию к криптозависимым фьючерсам.

Все глаза на фьючерсы

Эта последняя разработка, описанная банком как «удивительная», идет на фоне Morgan Stanley, предлагающего торговлю деривативами, привязанными к самой большой криптовалютности. Важно отметить, что банк фактически не планирует напрямую торговать биткойнами или криптовалютами, а скорее предлагает торговую биржу Bitcoin, привязанную к фьючерсным контрактам. Ранее в этом году генеральный директор Джеймс Горман сказал,что торговым столом, специализирующимся на деривативах, привязанных к цифровым активам, может быть потенциальная услуга, предлагаемая клиентам. Фьючерсы - это контракты, в которых покупатель согласился на покупку актива в согласованное время и в будущем. Такая же договоренность означает и партию, продающую актив. Эти контракты отмечают как качество, так и количество активов, которые торгуются, стандартизируются и либо требуют физической доставки продаваемого актива, либо погашаются наличными. По словам Блумберга, у банка уже есть меры, чтобы предложить торговую биржу Bitcoin, однако он официально не начнет никаких инициатив без предварительного определения уровня требований институционального клиента и завершения тщательного внутреннего процесса утверждения. Как ранее сообщал Cointelegraph, Морган Стэнли сказал клиентам, что Биткойн был похож на Nasdaq , хотя и двигался «15x» быстрее. Банк также предсказал, что финансовые рынки будут все больше склоняться к использованию криптографии в будущем:
«В ближайшие годы мы думаем, что фокус на рынке может все больше превращаться в кросс-сделки между криптоконкурсами / токенами, которые будут осуществлять транзакции только через распределенные книги, а не через банковскую систему».
Несмотря на очевидную готовность банка выпустить это последнее предприятие, тот факт, что их список учреждений, действительно желающих очистить фьючерсы на биткойн, не изменился со времени их отчета в 2017 году, что смягчает любую краткосрочную надежду на более широкое принятие: bank alter idea bank futures alter idea

Stablecoin - фактор для просмотра

В докладе особое внимание было уделено, пожалуй, самым заметным последним событиям в криптовалютном секторе: stablecoin . Тенденция стабильной монеты началась в конце 2017 года и испытала взрыв в течение лета 2018 года, когда несколько гигантов отрасли запускали собственные стабильные монеты. Stablecoins - это криптовалюты, предназначенные для того, чтобы сохранить волатильность до абсолютного минимума и обычно оцениваются по отношению к любым валютным валютам, таким как доллар США, товары и другие криптоактивные активы. Подчеркнув, что 54 процента общей стоимости криптовалюты остается биткойн, в отчете отмечается, как введение стабильных котиков на крипторезистентность привело к тому, что доля торговых объемов была отточена от BTC . Аналитики пишут, что это способствовало последующему падению цен, которые привели к текущему медвежьему рынку. bitcoin alter idea bitcoin-2 alter idea Согласно докладу, эти последствия обусловлены тем фактом, что большое количество существующих обменов в настоящее время не способствует торговле криптографией. Исследователи утверждают , что это сводится к тому , что криптографическому> Фиатторговля включает в себя проходящей через господствующий банковский сектор и несет более высокую плату. В отчете затем объясняется, что итоговый слайд в ценах Биткойна также имел эффект детонации по всему сектору, а это означает, что владельцы, стремящиеся выйти из биткойнских холдингов, должны найти актив, оценка которого более точно отражает оценку доллара США. Исследователи Morgan Stanley также подчеркивают, что, несмотря на позитивную поддержку последних тенденций в отрасли, не все выживут стабильные производители. В докладе впоследствии постулируется, что только стабильные монеты с низкими транзакционными издержками, высокой ликвидностью и конкретной структурой регулирования будут успешными в получении широкого распространения. Хотя в отчете не говорится о будущем благосостояния каких-либо конкретных конюхов, он упоминает о четырех монетах для своих читателей: USDT (Tether) получает упоминание как ответственное за первоначальное снижение объемов торговли BTC и для торговли примерно по той же цене, что и доллар США. Однако в отчете не говорится о том, что USDT потерял привязку к доллару после падения ниже отметки в 1 доллар США в октябре 2018 года. Снижение оценки привело к явной распродаже токенов в октябре и создало недоверие среди трейдеров , Хотя Tether ранее был одним из самых распространенных и обычно торгуемых стабильных моторов, он недавно был вовлечен в серию скандалов по поводу отсутствия прозрачности и управления запасами. Согласно новому заявлению, Tether уже восстановился после нахождения нового банковского партнера и «полностью поддержал» доллары США . Также получение упоминания из отчета Morgan Stanley - GUSD, запущенный в сентябре миллиардерами-близнецами и основанные игроки в криптоиндустрии Тайлер и Кэмерон Винклевс . Доллар «Близнецы» ( GUSD ) подкрепляется долларами США, зарезервированными в банке, расположенном в Соединенных Штатах, и имеет право на получение «сквозного страхования вкладов» FDIC. Близнецы надеются, что Близнецы революционизируют рынок стабильных монет, ликвидируя временные задержки между 24 / 7 криптографических рынков и рынков ценных бумаг, работающих под временным ограничением. Стабильный монетный центр, USDC, является третьим стабильным моментом, названным в отчете. Центр, консорциум, который включает в себя Bitcoin горнодобывающего гиганта Bitmain Technologies Ltd. , будет выступать в качестве платформы для депозитов и любых преобразований fiat для новой стабильной монеты. Консорциум является дочерней компанией Circle , но, по словам Блумберга , фирма объявила о намерениях превратить ее в независимую организацию. USDC начинает с другого подхода к соблюдению, чем его самый видный конкурент - Tether . Часть соглашения для эмитентов заключается в том, что они позволяют сертифицированным аудиторам контролировать и анализировать свои резервы в долларах США. Четвертый стабильный монок, упомянутый в отчете, - DGX (Золотая монета Digix). DGX составляет 99,99% одобренного LBMA золота в долларах США. Соответствующее золото проводится в банке Digix в Сингапуре.

«Быстро морфирующий тезис» Биткойна

Другим ключевым аспектом отчета Morgan Stanley является то, что он называет криптографическим «быстром морфинговым тезисом». В отчете прослеживается эволюция Биткойна из его различных ролей цифровых денег, нового механизма сбора средств, метода сохранения ценности, в наибольшей степени недавнее воплощение как «новый институциональный инвестиционный класс». crypto alter idea

Отчет показал, что 48% финансирования биткойнов поступает из хедж-фондов. Еще 48 процентов приходилось на венчурный капитал, а остальные 3 процента были получены в виде прямых инвестиций.

Что касается истоков инвестиций в биткойн, более половины из них поступают от американских инвесторов, а Китай и Гонконг заняли второе место на уровне 9 процентов, а Великобритания - третье - на 6 процентов. retail investors alter idea

Наряду с финансовой статистикой в ​​докладе также подчеркивается, что крупные игроки из финансового мейнстрима бросили свои шляпы на ринг. Аналитики обращают внимание на раунд финансирования Bain Capital в размере 15 миллионов долларов США для институциональной торговой платформы Seed Cx, инвестиции Goldman Sachs & Galaxy Digital в размере 58,5 млн. Долларов в BitGo, а также оценку стоимости 8 млрд. Монет Coinbase , сопоставляя сравнения с Charles Schwab, Fidelity и Nasdaq ,

В докладе также затрагивается новая тенденция для криптоактеров активно сотрудничать с учреждениями, давая яркий пример компании близнецов Winklevoss, Gemini Trust, нанимая Nasdaq для проведения надзора за рынком. Несмотря на кажущуюся бычью презентацию об институциональном участии, в докладе далее упоминается, что управляющие активами по-прежнему не желают брать на себя репутационные риски в слаборазвитой регулирующей среде. Банк также подчеркнул отсутствие кастодианового решения для хранения как криптовалютных, так и частных ключей, а также крупных финансовых учреждений, которые в настоящее время инвестируются.

Ответ центральных банков

В докладе также показано изменение подхода от центральных банков. По мнению аналитиков Morgan Stanley, обсуждение цифровых версий бумажных нот и монет сократилось, за исключением Швеции, которая еще не определилась с введением e-Krona . В докладе сообщается, что южнокорейская провинция Кёнбук хочет заменить выданные городские сертификаты подарков цифровой альтернативой, а также исследования Таиланда в целях облегчения ликвидности и управления рисками. Исследование Индии в отношении эффективности использования цифровой рупии также упоминается в отчете, но не анализируется ход этих проектов и прогнозы относительно их будущего успеха.
Регулирующие органы, указанные в отчете, остаются настороженными, но криптовалюты отмечают увеличение положительных комментариев

Другая часть отчета посвящена комментариям регулирующих органов. В Morgan Stanley сообщается о том, что регулирующие органы все еще скудны в отношении того, как лучше классифицировать криптотермины, а также как их подстраивать в соответствующие рамки, в которых они могут торговаться безопасно и юридически.

Уильям Хинман (William Hinman), глава отдела корпоративных финансов для SEC, цитируетсяв отчете, в котором говорится, что необходимо выполнить большую работу по установлению ожиданий клиентов и классификации криптовалют:

«Центральное место в определении того, продается ли безопасность, - это то, как она продается, и разумные ожидания покупателей».

Председатель CFTC Кристофер Джанкарло также был задокументирован Morgan Stanley как бычий в отношении криптотермии и их потенциала стать конкретной частью финансового мейнстрима:

«Я лично считаю, что криптотермии здесь, чтобы остаться. Я думаю, что для них есть будущее. Я не уверен, что они когда-либо конкурируют с долларом или другими твердыми валютами, но есть целая часть мира, которая действительно жаждет действующих валют, которые они не могут найти в своих местных валютах. В мире 140 стран, каждая из которых имеет валюту. Вероятно, две трети не стоят полимера или бумаги, на которой они написаны, и эти части мира полагаются на твердую валюту. Биткойн [или другой] криптовалюты могут решить некоторые проблемы ».

Morgan Stanley перечисляет многочисленные преимущества, связанные с блокчинами, и компании, использующие его

В свете того факта, что Morgan Stanley использует технологию на основе блокчейн для проведения транзакций процесса и резервного копирования записей с марта 2016 года, может показаться неожиданным, что банк перечисляет несколько преимуществ, которые, по его мнению, способны доводя до стола.

Согласно отчету, blockchain лучше всего реализуется для транзакций B2B, которым доверяют участники по обе стороны транзакции. Банк также сообщает, что технология blockchain предоставляет преимущества для трансграничных платежей , которая все чаще используется трудящимися-мигрантами для отправки денег обратно в их родные страны в качестве денежных переводов . Исследователи также отметили, что существуют потенциальные преимущества в секторах обработки данных KYC и клиентских данных, хотя они также отметили, что API могут быть более эффективными.

В докладе представлен список многих финансовых учреждений, которые активно проводят испытания или внедряют технологию blockchain:

banks alter idea Исследователи также представили примеры ключевых случаев использования инфраструктуры blockchain, в частности для банков: keys alter idea

Отношение меняется, но оговорки остаются

Хотя отчет представляет собой существенное изменение как отношения Моргана Стэнли, так и других крупных финансовых институтов, он выделяет несколько областей, где он по-прежнему опасается.

В докладе затрагивается один из наиболее часто обсуждаемых недостатков блочной цепи и криптовалютности: использование электроэнергии . Аналитики Morgan Stanley прогнозируют, что снижение стоимости горнодобывающего оборудования приведет к увеличению потребления электроэнергии :

electro alter idea Этот последний график основывается на тех же проблемах, которые были освещены в докладе Моргана Стэнли за 2017 год: SRI alter idea Широко распространено потребление энергии биткойном. Ранее в этом году компания Cointelegraph сообщила о том, как Биткойн должен был использовать 0,5 процента мировой энергии к концу 2018 года и столкнуться с ее доходностью по сравнению с расходами на электроэнергию в летние месяцы . Источник: Cointelegraph
Добавил: Alter Idea Дата: 2018-11-06 Раздел: Блог-пост